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　　（000858.SZ）发布半年报，今年上半年公司实现营收527.71亿元，同比增长4.19%；同期归属于上市公司股东的净利润为194.92亿元，同比增长2.28%；扣非后净利润为194.80亿元，同比增长2.86%；截至今年6月末，公司经营现金流净额311.37亿元，同比大增131.88%香艳迷醉。 　　分析师蔡学飞对南都湾财社记者表示，虽然面临着社会消费与行业周期的复杂因素，但

尊龙凯时人生就是博·(中国)官网日赚超1亿！五粮液上半年盈利195亿 持续|香艳

　　（000858.SZ）发布半年报ღ✿✿ღ，今年上半年公司实现营收527.71亿元ღ✿✿ღ，同比增长4.19%ღ✿✿ღ；同期归属于上市公司股东的净利润为194.92亿元ღ✿✿ღ，同比增长2.28%ღ✿✿ღ；扣非后净利润为194.80亿元ღ✿✿ღ，同比增长2.86%ღ✿✿ღ；截至今年6月末ღ✿✿ღ，公司经营现金流净额311.37亿元ღ✿✿ღ，同比大增131.88%香艳迷醉ღ✿✿ღ。

　　分析师蔡学飞对南都湾财社记者表示ღ✿✿ღ，虽然面临着社会消费与行业周期的复杂因素ღ✿✿ღ，但是依然保持了正向稳定的增长态势ღ✿✿ღ，其中经过多轮调整ღ✿✿ღ，企业产品整体价盘企稳ღ✿✿ღ，通过春节控货挺价策略ღ✿✿ღ，第八代普五批价回升ღ✿✿ღ，渠道库存降至健康水平ღ✿✿ღ，利润率保持在合理水平ღ✿✿ღ，终端实现低库存运行ღ✿✿ღ，在宴席等渠道产品动销率明显加快ღ✿✿ღ。

　　从销售模式看ღ✿✿ღ，直销模式实现营收211.95亿元ღ✿✿ღ，同比增长8.60%ღ✿✿ღ，毛利率达86.80%ღ✿✿ღ，较上年同期提升0.13个百分点ღ✿✿ღ；经销模式营收279.25亿元ღ✿✿ღ，同比增长1.20%ღ✿✿ღ，毛利率78.70%ღ✿✿ღ，同比下滑1个百分点香艳迷醉ღ✿✿ღ。

　　据了解ღ✿✿ღ，五粮液经销模式包括传统渠道运营商模式ღ✿✿ღ、KA卖场等ღ✿✿ღ，主要在线下销售ღ✿✿ღ；直销模式则包括团购销售模式尊龙凯时人生就是博·(中国)官网ღ✿✿ღ，直接面向团体消费者销售产品ღ✿✿ღ；专卖店模式ღ✿✿ღ，直接面向零售终端和团体消费者ღ✿✿ღ；线上销售模式ღ✿✿ღ，通过天猫ღ✿✿ღ、京东等电商平台销售产品ღ✿✿ღ。

　　财报数据显示ღ✿✿ღ，截至今年6月末ღ✿✿ღ，五粮液经销商数量2510家ღ✿✿ღ，较上年同期减少20家ღ✿✿ღ；五粮浓香经销商新增127家至1077家ღ✿✿ღ。五粮液经销商数量的变化与公司的渠道改革不无关联ღ✿✿ღ。

　　早在2024年12月份尊龙凯时人生就是博·(中国)官网ღ✿✿ღ，五粮液高管就公开强调“整改不到位的经销商重新绑定终端”ღ✿✿ღ，他表示ღ✿✿ღ：“我们要强化合同约定区域和渠道经销商管理的严肃性ღ✿✿ღ，对违约销售占比较大ღ✿✿ღ，终端服务能力严重不到位ღ✿✿ღ，并且屡次整改不到位的经销商ღ✿✿ღ，我们将减少计划量ღ✿✿ღ，重新划定经销区域ღ✿✿ღ，重新绑定终端ღ✿✿ღ。”公司高管同时表示ღ✿✿ღ，对经销商要管帮结合ღ✿✿ღ，确保合作共赢ღ✿✿ღ；同时要拓展新兴渠道ღ✿✿ღ，加强与电商渠道的合作ღ✿✿ღ，创新试点ღ✿✿ღ。

　　今年以来ღ✿✿ღ，五粮液渠道改革持续深化ღ✿✿ღ。今年年初ღ✿✿ღ，五粮液开启分段调减部分渠道2025年第八代五粮液合同计划量ღ✿✿ღ，调减比例0%—50%ღ✿✿ღ，主要涉及专卖店和渠道运营商两大渠道ღ✿✿ღ。同时尊龙凯时人生就是博·(中国)官网ღ✿✿ღ，五粮液在北京ღ✿✿ღ、上海等20个城市试点终端直配模式ღ✿✿ღ。

　　五粮液副总经理蒋佳在今年股东会上表示ღ✿✿ღ，今年年初对20个重点城市试行了终端直配（模式）ღ✿✿ღ，不断提升经销商渠道精细化运营水平尊龙凯时人生就是博·(中国)官网ღ✿✿ღ，有效降低经销商产品配送成本ღ✿✿ღ。“动态优化商家的合同计划量ღ✿✿ღ，根据经销商的资金实力ღ✿✿ღ、终端网络建设情况ღ✿✿ღ、团队能力情况ღ✿✿ღ，灵活调整投放数量ღ✿✿ღ。”

　　而上述渠道改革背后ღ✿✿ღ，是五粮液长期重视的问题ღ✿✿ღ，即“五粮液量价平衡”“稳价格”问题ღ✿✿ღ。今年6月份ღ✿✿ღ，公司高管表示ღ✿✿ღ，公司核心产品第八代五粮液坚持量价平衡ღ✿✿ღ、动态灵活的市场策略ღ✿✿ღ，公司将把握第八代五粮液的投放量和投放节奏ღ✿✿ღ，动态适应市场需求尊龙凯时人生就是博·(中国)官网ღ✿✿ღ。

　　改革成效如何？五粮液在半年报中表示“第八代五粮液在千元价位段市场份额最稳定”“在20个核心城市实行终端直配ღ✿✿ღ，终端订单稳步增长”“上半年开展宴席场数及开瓶扫码同比均保持两位数增长”ღ✿✿ღ。

　　据南都湾财社记者了解ღ✿✿ღ，五粮液将2025年定位于“营销执行提升年”ღ✿✿ღ，即持续深化“抓动销香艳迷醉香艳迷醉ღ✿✿ღ、稳价格ღ✿✿ღ、提费效ღ✿✿ღ、转作风”营销方针ღ✿✿ღ。五粮液表示ღ✿✿ღ，今年上半年五粮液品牌市场地位不断巩固ღ✿✿ღ，实现“双过半”目标ღ✿✿ღ。

　　从产销量来看ღ✿✿ღ，今年上半年ღ✿✿ღ，五粮液产品ღ✿✿ღ、其他酒产品的生产量分别为2.56万吨ღ✿✿ღ、7.67万吨ღ✿✿ღ，分别同比增长11.56%ღ✿✿ღ、60.15%ღ✿✿ღ；五粮液产品ღ✿✿ღ、其他酒产品的销售量分别为2.73万吨ღ✿✿ღ、8.6万吨尊龙凯时人生就是博·(中国)官网ღ✿✿ღ，同比增长12.75%ღ✿✿ღ、58.81%ღ✿✿ღ。

　　从库存量来看香艳迷醉ღ✿✿ღ，截至今年6月末ღ✿✿ღ，五粮液成品酒库存量为2.17万吨ღ✿✿ღ、半成品酒（含陶坛基酒）库存量17.47万吨ღ✿✿ღ；其中ღ✿✿ღ，五粮液产品的库存量为4454吨尊龙凯时人生就是博·(中国)官网ღ✿✿ღ，同比增长41.26%ღ✿✿ღ，其他酒产品库存量为1.73万吨ღ✿✿ღ，同比下滑54.05%ღ✿✿ღ。

　　“上半年五粮液也受到了经济与政策的多重影响ღ✿✿ღ，产品动销率有所下降ღ✿✿ღ，特别是高端产品在商务消费受到了一定限制ღ✿✿ღ，不过积极地看香艳迷醉ღ✿✿ღ，五粮液的名酒势能依然显著ღ✿✿ღ，其在次高端ღ✿✿ღ、大众消费等市场依然表现活跃ღ✿✿ღ，特别是在宴席等聚饮社交场景ღ✿✿ღ，五粮液凭借着高端的主品牌形象ღ✿✿ღ，丰富的产品选择依然动销良好ღ✿✿ღ。”酒业分析师蔡学飞对记者表示ღ✿✿ღ。

　　值得一提的是ღ✿✿ღ，在行业整体增速放缓背景下ღ✿✿ღ，五粮液在低度酒ღ✿✿ღ、啤酒领域不断探寻增量市场ღ✿✿ღ。日前ღ✿✿ღ，29度五粮液·一见倾心上市ღ✿✿ღ，歌手邓紫棋作为代言人ღ✿✿ღ，预售价399元/瓶ღ✿✿ღ；今年8月中旬ღ✿✿ღ，五粮精酿啤酒“风火轮”上市香艳迷醉ღ✿✿ღ，背后的战略意义都在于“抓住年轻群体”ღ✿✿ღ、拓展增量市场尊龙凯时人生就是博·(中国)官网ღ✿✿ღ。z6尊龙·中国官方网站尊龙凯时人生就是博·(中国)官网ღ✿✿ღ，尊龙凯时人生就是博!尊龙凯时人生就是搏z6com尊龙新版官网网页版ღ✿✿ღ！尊龙凯时集团尊龙凯时·(中国)人生就是搏!ღ✿✿ღ，

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